Управление имуществом предприятия

ВВЕДЕНИЕ.............................................................................................................6

1.1 Организационно-управленческие и правовые аспекты оценочной

деятельности.........................................................................................................8

1.2. Понятие и основные цели оценки стоимости предприятия...........................18

1.3 Виды стоимости предприятия.........................................................................21

1.4 Факторы, влияющие на оценку стоимости предприятия................................24

1.5 Основные принципы оценки стоимости предприятия....................................27

1.6 Этапы процесса оценки и содержание отчета по оценке стоимости

предприятия........................................................................................................31

Вопросы для самопроверки................................................................................33

ГЛАВА 2 ОСНОВНЫЕ ПОДХОДЫ К ОЦЕНКЕ СТОИМОСТИ

ПРЕДПРИЯТИЯ...................................................................................................34

2.1 Доходный подход к оценке стоимости предприятия....................................34

2.1.1 Методология доходного подхода к оценке бизнеса..................................34

2.1.2 Учет рисков бизнеса...................................................................................41

2.1.3 Метод дисконтированного денежного потока............................................52

2.1.4 Метод капитализации дохода....................................................................58

2.2 Рыночный подход к оценке стоимости предприятия....................................62

2.2.1 Методология рыночного подхода к оценке бизнеса..................................62

2.2.2 Метод рынка капитала...............................................................................64

2.2.3. Метод сделок.............................................................................................71

2.2.4 Метод отраслевой специфики....................................................................72

2.3 Имущественный (затратный) подход к оценке стоимости предприятия........73

Вопросы для самопроверки................................................................................83

ГЛАВА 3 ОЦЕНКА РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ НЕДВИЖИМОГО

ИМУЩЕСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ..............................................................................84

3.1 Коммерческие объекты недвижимости.........................................................84

3.2 Земельный участок как основа недвижимости............................................103

3.3 Применение доходного подхода к оценке стоимости объектов

недвижимости...................................................................................................111

3.4 Применение сравнительного подхода к оценке стоимости объектов

недвижимости...................................................................................................119

3.5 Применение затратного подхода к оценке стоимости объектов

недвижимости...................................................................................................127

Вопросы для самопроверки..............................................................................139

4 ОЦЕНКА РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ МАШИН, ОБОРУДОВАНИЯ И

ТРАНСПОРТНЫХ СРЕДСТВ................................................................................140

4.1 Информационно-аналитическая база оценки стоимости машин,

оборудования и транспортных средств ............................................................140

4.1.1 Технико-экономическое содержание основных производственных

фондов .............................................................................................................140

4.1.2 Классификация, идентификация и локализация основных

производственных фондов ...............................................................................143

4.2 Применение затратного подхода для оценки стоимости машин и

оборудования....................................................................................................155

4.3 Применение сравнительного подхода для оценки стоимости машин и

оборудования....................................................................................................167

4.4 Применение доходного подхода для оценки стоимости машин и

оборудования...................................................................................................169

4.5 Методы оценки стоимости транспортных средств......................................170

Вопросы для самопроверки.............................................................................190

5 ОЦЕНКА РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ НЕМАТЕРИАЛЬНЫХ АКТИВОВ...............192

5.1 Рыночная стоимость нематериальных активов ..........................................192

5.2 Применение доходного подхода к оценке рыночной стоимости

нематериальных активов.................................................................................202

5.3 Применение затратного подхода к оценке рыночной стоимости

нематериальных активов.................................................................................214

5.4 Применение сравнительного подхода и оценка стоимости товарного

знака................................................................................................................218

5.5 Оценка рыночной стоимости финансовых вложений.................................220

Вопросы для самопроверки.............................................................................227

6. ОЦЕНКА СТОИМОСТИ ПАКЕТОВ АКЦИЙ И ЛИКВИДАЦИОННОЙ

СТОИМОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ............................................................................228

6.1 Оценка стоимости контрольных и неконтрольных пакетов акций..............228

6.2 Определение ликвидационной стоимости предприятия при коротком

сроке его ликвидации.......................................................................................234

6.3 Оценка ликвидируемого предприятия при длительном сроке его

ликвидации.......................................................................................................236

Вопросы для самопроверки..............................................................................243

7. УПРАВЛЕНИЕ СТОИМОСТЬЮ ИМУЩЕСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ..........................244

7.1 Методы оценки и управления стоимостью имущества предприятия,

основанные на концепции экономической прибыли........................................244

7.1.1 Концепция управления стоимостью. Факторы и показатели

стоимости..........................................................................................................245

7.1.2 Сущность и применение показателя экономической добавленной

стоимости..........................................................................................................248

7.1.3 Сущность и применение показателя акционерной добавленной

стоимости..........................................................................................................252

7.2 Опционный метод оценки стоимости предприятия......................................256

7.2.1 Основные типы реальных опционов.........................................................258

7.2.2 Различия метода реальных опционов и метода дисконтированных

денежных потоков.............................................................................................259

7.2.3 Алгоритм расчета различных показателей при использовании

опционного метода оценки стоимости предприятия .........................................260

7.3 Реструктуризация предприятия на основе оценки рыночной

стоимости...........................................................................................................263

7.3.1 Стратегии управления стоимостью предприятия........................................264

7.3.2 Корпоративное регулирование..................................................................267

7.3.3 Оценка стоимости предприятия при реструктуризации..............................275

Вопросы для самопроверки................................................................................278

ЗАКЛЮЧЕНИЕ ....................................................................................................279

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ........................................................................................280

ГЛОССАРИЙ........................................................................................................282